NOIの定義
NOIは「Net Operating Income」の略で、エヌオーアイと呼ばれる。
日本語では「純営業利益」と訳される。不動産投資やREIT（不動産投資信託）の収益力を評価する代表的な指標である。
- NOIは、物件の総収入（賃料収入や付随収益）から、実際に発生する運営費用（管理費、保険料、公共料金、固定資産税など）を差し引いた金額を指す。
- 減価償却費、支払利息、資本的支出（大規模修繕や建物改良など）は控除しないため、事業が生み出すシンプルなキャッシュフローを示す数値である。
鑑定はかせ現金の支出を伴わない減価償却費や資本的支出（積立）、借入状況に左右される支払利息、スキームに左右される法人税や事業税などは除外して、この不動産から生み出される実現利益に着目するんじゃよ
特徴・活用方法
税務や金融構造の影響を除外できるため、物件そのものの収益力や運営効率を客観的に把握できる。企業価値評価におけるEBITDA（利払い前・税引き前・減価償却前利益）と性質が類似している。
継続的にNOIを追跡することで、経営改善の余地や市場環境の変化に対する感度を高めることができる。
NOIを最大化するには、収益を増やす施策（賃料アップや稼働率向上）と、運営費用を抑える施策（効率的な管理や経費削減）の両面から取り組むことが重要である。
NOI利回り
NOI（Net Operating Income / ネット・オペレーティング・インカム）