定義
MBI（マネジメント・バイイン）とは、外部から招聘された経営陣（マネジメントチーム）が企業を買収し、買収後に自ら経営を担う投資手法をいう。
既存の経営陣が残るMBO（マネジメント・バイアウト）とは対照的に、経営体制を刷新して企業再建や事業再生を目的とする場合に用いられる。
PEファンド（プライベート・エクイティ・ファンド）が主導して実施するケースが多く、再生型バイアウトの代表的な手法である。外部マネジメントが新たに経営を担うことで、ガバナンスの再構築、財務体質の改善、事業ポートフォリオの見直しを行い、最終的にIPOまたはエグジット（第三者売却）によるリターン実現を目指す。
参考：
『改訂５版 M＆A実務のすべて』（有限責任監査法人トーマツ、日本実業出版社）
『コーポレートファイナンス 戦略と実践』（田中慎一・保田隆明、ダイヤモンド社）
『企業価値評価 第6版』（マッキンゼー・アンド・カンパニー、ダイヤモンド社）
定義の解説
MBIは、経営陣を外部から登用することで企業の経営体制を刷新し、経営改善や再建を実現する投資スキームである。既存経営陣が主導するMBOと異なり、外部の専門経営者や企業再生のプロフェッショナルが新たなマネジメントチームを構築する点に特徴がある。
PEファンドが投資主体となる場合、対象企業の経営権を取得し、外部経営陣を招聘して再建を主導する。特に業績不振企業、後継者不在企業、又はカーブアウト（事業分離）案件において選択されることが多い。投資期間中に企業価値を高め、Exit（株式公開または売却）によるリターンを実現する。
MBIは、バイアウト（Buyout）の一類型に位置づけられ、経営支配権を取得する点では共通するが、「誰が経営を担うか」によってMBOと区別される。MBOが内部主導型であるのに対し、MBIは外部主導型の再生・再編型投資である。
MBI・MBO・LBOの比較
| 区分 | 主な買収主体 | 経営陣の構成 | 主な目的 | 代表的な活用局面 |
|---|---|---|---|---|
| MBI（マネジメント・バイイン） | PEファンド＋外部経営陣 | 外部から招聘された新経営チーム | 経営刷新・事業再建・後継者問題の解決 | 再生・ターンアラウンド案件、事業承継 |
| MBO（マネジメント・バイアウト） | 既存経営陣＋PEファンド | 既存経営陣が継続 | 経営の独立・非上場化・事業承継 | 上場企業の非公開化、自社株買収 |
| LBO（レバレッジド・バイアウト） | PEファンド | ケースにより既存または新経営陣 | 資本効率の向上・リターン最大化 | 大規模買収、ファンド主導案件 |
補足解説
MBIは、経営改善を目的とした「ハンズオン型バイアウト」の典型である。PEファンドは財務支援だけでなく、戦略策定、人材登用、ガバナンス整備などに直接関与し、企業の再成長を支援する。
日本国内では、バブル崩壊後の企業再生や事業承継案件を中心にMBIの実施件数が増加しており、近年では中堅企業やオーナー系企業においてPEファンドと外部経営陣が連携する事例が多くみられる。