Debt

定義

Debt（デット）とは、企業や投資主体が他者から調達し、将来返済義務を負う資金をいう。貸借対照表においては負債（Liabilities）として計上され、返済期限や利息支払いの義務を伴う。

参考資料

• コーポレートファイナンス 戦略と実践、企業価値評価 第6版』など
• 国際評価基準（IVS）においても、Debtは資産に対する「返済義務を伴う他者の請求権（obligations of the entity that give rise to claims by creditors）」として位置づけられる。

解説

• Equity（自己資本）との対比：Equityが残余持分（返済義務のない出資）であるのに対し、Debtは返済優先順位が高い固定的な債務。
• 返済順位：事業破綻時には、まずDebt（債権者）への返済が優先され、残余部分がEquity（株主）に分配される。
• コスト：Debtには利息支払いが伴うが、法人税法上は損金算入できる（＝節税効果、いわゆるタックスシールド）。一方、Equityの配当は損金算入できない。
• 不動産投資の文脈：不動産を取得する際に金融機関から借り入れるローンがDebtに該当する。投資総額は、DebtとEquityの合計で構成される。

関連用語

• Equity（自己資本）：Debtと並ぶ資本構成のもう一方の要素。
• Leverage（レバレッジ）：Debtを利用して投資収益率を高める仕組み。
• Cost of Debt（負債コスト）：調達金利に基づく資本コスト。
• Enterprise Value（企業価値）：株主価値（Equity Value）にDebtを加えた全体の価値。
• Liabilities（負債）：会計上の広い概念で、Debtはその中核的な項目。